隨著醫藥行業的發展，同位素醫藥應用范圍在快速擴大，當前，同位素醫藥作為應用放射化學和核醫學、分子生物學交叉 領域的一個分支，是基礎研究和臨床應用相互溝通的重要工具，也成為現代醫學診斷和治療疑難疾病不可或缺的高新技術手段。國內的核醫學及核素藥物市場正處于迅猛發展時期，但是由于核醫學的壁壘高，全國現僅有約20家企業生產核素藥物，行業發展前景非常好。
原子高科，國內放射性同位素制品的龍頭，作為新三板上唯一一家主營業務為放射性同位素制品的掛牌企業，其發展前景如何？下面我們從其財務狀況和專利狀況來進行分析。
公司簡介
原子高科股份有限公司（簡稱“原子高科”）前身是北京原子高科核技術應用股份有限公司，是由中國原子能科學研究院作為主發起人，聯合多家單位共同發起設立的高新技術企業，成立于2001年5月18日。2003年，原子能科學研究院將同位素產業重組并入原子高科，從而使公司主營業務拓展至同位素技術和輻射技術領域。2006年7月28日，原子高科股份有限公司在新三板掛牌。
原子高科致力于核應用技術的產業化，擁有我國規模最大、產品覆蓋面最廣的放射性同位素制品生產、研發基地，并成功的通過GMP及質量、環境和職業健康安全管理體系等資質認證；能生產放射性體內藥品、體外免疫分析試劑盒、放射源、放射性醫療器械、放射性標記化合物及示蹤劑等包含100余種核素、300多個品種的產品；擁有國家發改委批準建立的“大功率電子輻照加速器產業化示范基地”和自屏蔽電子束滅菌加速器系統、高能大功率輻照加速器、無損檢測用直線電子加速器、60Co源輻照裝置的核心技術和專業化設計與制造能力。
作為國內同位素技術的龍頭企業，公司所研制的放射性藥物為癌癥的早期診斷以及甲狀腺、糖尿病、腫瘤等疾病的檢查提供了便利，在甲狀腺癌、骨腫瘤的治療方面有較大的功效。目前，公司的主要收入來源是產品銷售收入和技術服務收入。
公司財務狀況
我們對其年營業收入及總資產進行分析，發現其2009年至2015年6月期間營業收入及總資產呈快速增長，2009年至2014年間，2010年、2013年的營業收入同比增長率分別為27.99%、26.81%，2011年、2012年及2014年的營業收入同比增長率稍低。2014年銷售規模達到了6.4億元，凈利潤1.5億元。2014年銷售收入增長率11.97%，凈利潤增長率41.56%。公司總資產增長率在15%以上，現總資產已達9.09億元。而且公司所屬技術壁壘較高的行業，行業監管嚴格，可以預見原子高科在未來幾年內將依然保持快速發展的態勢。
圖1 原子高科年營業收入及總資產概況
此外，從原子高科2015年度半年報中可以看到，2015年中期營業收入3.4億元，營業收入增長率9.64%，凈利潤增長率22.14%，總資產較上年度末增長8.82%。公司的經營服務網點建設和產品營銷網絡進一步擴大，先后在廣州、上海、杭州、天津等地建成短壽命同位素醫藥生產配送中心，并成功投入運營。同時，根據各地核醫學的發展規模，先后立項并啟動了沈陽、重慶、鄭州、武漢、南京、長沙、濟南、橫店等多個同位素醫藥中心建設項目，初步形成了向經濟發達、核醫學臨床應用水平較高、人口密集的大城市輻射的產業發展格局。可見，原子高科的規模在快速擴大，發展前景很好。
創新是公司發展的源動力，創新能力的高低，決定了企業的發展潛力。我們就從專利的角度來看看原子高科的技術創新情況。
專利申請概況
原子高科是由科研院所改制而來，幾十年來的技術成果大部分以專有技術形式存在，專利申請數量不多。該公司現有專利90件，其中，由原子高科及其子公司和控股公司申請獲得的有84件，通過轉讓獲得的有6件。
對這84件專利進行分析，發現這84件專利包括48件發明，36件實用新型，沒有外觀設計。申請人為原子高科股份有限公司的發明有22件，實用新型有13件；申請人為上海原子科興藥業有限公司的發明有24件，實用新型14件；申請人為廣州市原子高科同位素醫藥有限公司的發明有2件，實用新型有9件。而其他子公司/控股公司尚未檢索到有專利申請。對照原子高科股份有限公司及其子公司的業務性質發現，這些公司在生產研發過程中均會涉及技術方案等實質性內容，預計他們也將會根據企業的發展需要進行合理的專利申請及布局。
圖2 原子高科專利概況分析
專利申請趨勢
圖3 專利申請趨勢分析
從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請最早出現于2004年，但是2008年和2009年沒有專利申請，專利申請數量峰值出現在2011年，有33件專利申請。2014和2015年的專利申請存在延遲公開問題，根據目前已經公開的數量，可預計這兩年的專利申請數量會有所回升。
原子高科股份有限公司的專利申請較多，在2011年之后，專利申請數量正在回升。上海原子科興藥業有限公司的專利申請最早出現于2011，專利申請數量較多，2012、2013年專利申請數量有所下降，但是2014年之后開始回升。廣州市原子高科同位素醫藥有限公司的專利申請最早出現于2013年，2014年大幅增加。
發明人分析
對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利發明人進行統計分析，具體情況如圖：
圖4 發明人排名
從上圖可以看出，原子高科股份有限公司的發明人數量眾多，申請數量最多的發明人為高翔，有12件申請；潘群、張文輝并列第2位，各有11件申請；陳寶流、豐樹元、高惠波、翟麗娜并列第4位，各有10件申請。排名前15位的發明人中有13人是原子高科股份有限公司的。由此可推測，原子高科股份有限公司的研發能力較強。
另外，原子高科股份有限公司的專利申請數量與上海原子科興藥業有限公司的專利申請數量大體相當，但是，原子高科股份有限公司的發明人數量遠遠多于上海原子科興藥業有限公司的發明人數量，并形成相對穩定的兩個研發團隊：一是以高翔、潘群、陳寶流等為核心，另一是以張文輝、高惠波、李忠勇等為核心，可見，原子高科股份有限公司具有很強的研發的能力。上海原子科興藥業有限公司的徐建波的專利申請數量較多，有較強的研發能力。廣州市原子高科同位素醫藥有限公司的專利申請的發明人只有兩位，分別為豐樹元和唐剛華，豐樹元的專利申請數量較多，可見其為該公司的核心發明人，具有較強的研發能力。
專利法律狀態分析
對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請的法律狀態進行統計分析，具體結果如圖：
圖4 發明人排名
從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司的專利申請處于維持狀態的有85件，占94%。其中，授權的專利有56件，處于實質審查狀態的專利有29件，由此可以看出目前專利申請態勢較強，近年申請的發明專利較多。
處于失效狀態的有5件，占6%，失效原因包括撤回、駁回和權利終止，其中，撤回的專利申請有2件，駁回的專利申請有2件，權利終止的專利申請有1件。專利申請公布后的“視為撤回”通常被理解為專利申請人的主動放棄；“駁回”的可能原因包括專利申請不能滿足授予專利權的三性、申請文件中涉及產品或說明書存在問題等等。
采用授權率/失效率將專利授權與專利失效組合分析的方式，可以基本客觀地反映專利質量的情況，專利授權率越高且專利失效率越低，則說明專利質量越高。原子高科專利申請的授權率/失效率的比值約為11，從該比值可以看出該公司在該領域的專利申請的質量很高，申請態勢很強。
專利受讓情況分析
專利權人可以將自己所擁有的專利權以轉讓的方式移交給受讓方，從而直接獲得經濟效益，而受讓方可通過專利權轉讓的方式，以最為快捷的的方式獲得專利及專利技術，縮短研發周期，搶占市場先機。
對原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司通過專利轉讓獲得的專利進行統計分析，具體情況如下表：
從上表可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司和控股公司作為受讓人獲得的專利包括5件發明和1件實用新型，現均已授權，并處于有效狀態。對轉讓人進行分析，可以發現，轉讓人中國原子能科學研究所、中國科學院上海應用物理研究所和中山大學中山醫學院科技開發中心與原子高科股份有限公司間有密切的關聯。中國原子能科學研究院是原子高科股份有限公司的主發起人及原控股股東，原子高科股份有限公司的大部分員工來自于中國原子能科學研究院；中國科學院上海應用物理研究所為上海原子科興藥業有限公司的股東；中山大學中山醫學院科技開發中心（后改制更名為廣州中大中山醫科技開發有限公司）是廣州市原子高科同位素醫藥有限公司（原名是中國原子能科學研究院廣州醫用同位素服務中心）的股東。
專利技術分類分析
根據所有相關專利技術主題所涉及的產品或技術方案，將所有專利進行人工分類，具體為放射性治療、放射性診斷、示蹤相關技術、其他應用、輻射防護、制備及裝置相關專利等等。具體相關專利技術主題分布如下圖所示：
圖6 專利技術分類分析
從上圖可以看出，原子高科股份有限公司的專利主要涉及同位素的應用技術（如放射性治療、放射性診斷、同位素示蹤等等），上海原子科興藥業有限公司的專利主要涉及同位素的制備及相關裝置技術，廣州原子高科同位素醫藥有限公司的專利主要涉及輻射防護技術。
結合上圖，對各個技術主題的年度分布進行統計分析，如下圖所示：
圖7 專利技術年度分布分析
從上圖可以看出，原子高科股份有限公司及其子公司/控股公司的相關專利中，同位素應用相關技術（包括放射性治療、放射性診斷、示蹤相關技術、其他應用等等）的布局較早，近年有增長的趨勢，但是增長比較平緩。而輻射防護、制備及裝置等相關技術在近年申請增長較快。
結論
原子高科的年營業收入及總資產呈快速增長趨勢，其經營服務網點和產品營銷網絡在不斷擴大，發展前景很好。通過專利現狀分析，發現原子高科近年專利申請增長較快，發明人數量眾多，有效專利比例較高，有較強的研發實力，并已開展技術收購，初步涉足開展專利運營。但是，原子高科的當前專利布局較分散，未發現基礎性的關鍵專利，未形成相關的專利族群，即沒有以關聯或相似的技術特征為出發點對專利申請進行布局。此外，公司及其下屬企業之間沒有合作，也沒有相關的共同申請。這些問題應當引起公司的關注。
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